Дополнительные факторы влияющие на оценку прибыли активов

Оценка прибыли на активы зависит от множества очень сложных факторов. Следует оценить включение чрезвычайных прибылей и убытков в чистый доход за один период и в средний чистый доход. Необходимо учитывать влияние изменений в уровне цен на расчет ROI.

При анализе тренда показателя прибыли на активы за несколько лет влияние учтенных приобретений, например слияние компаний, должно быть нейтрализовано, и должна быть оценена вероятность их повторения. Аналогично требуется учесть влияние прекращенных операций.

Внешний аналитик обычно не может получить данные о ROI по подразделениям, номенклатуре изделий или отделам предприятия. Однако если положение предприятия на рынке позволяет ему получить такие данные, это может сделать анализ более точным и надежным.

Неизменно высокая прибыль на активы является отличительным признаком эффективного управления и дает возможность провести различие между ростом компании и чисто циклическим или сезонным подъемом деловой активности.
Изучение элементов, которые составляют прибыль на активы, как правило, показывает пределы их значений. Ни коэффициент прибыльности, ни уровень оборачиваемости активов не могут возрастать на неопределенную величину. Таким образом,, увеличение активов через финансирование из внешних источников и/или внутреннее удержание прибыли от распределения по акциям необходимы для дальнейшего роста прибыли.

Прибыль на акционерный капитал

До этого момента мы изучали факторы, воздействующие на показатель прибыль/активы. Однако значительный интерес для собственников предприятия представляет показатель прибыль/акционерный капитал. Показатели прибыль/активы и прибыль/акционерный капитал отличаются один от другого, часть капитала, направляемого на финансирование активов, в основном предоставляется кредиторами, которые получают фиксированную прибыль на свой капитал или в некоторых случаях вообще не получают никакой прибыли. Точно так же по привилегированным акциям обычно выплачиваются фиксированные дивиденды. Данные фиксированные доходы отличаются от уровня прибыли на активы, который они дают, чем объясняется различие показателей прибыль/активы и прибыль/акционерный капитал. Это и есть понятие финансового левереджа.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: